Курс доллара к гривне: причины девальвации и прогнозы на конец года

В октябре наблюдалось значительное усиление давления на курс украинской гривны. Высокий спрос со стороны импортеров и вынужденное увеличение продаж валюты Национальным банком из резервов привели к ускорению девальвационных процессов. Аналитики прогнозируют, что курс доллара может приблизиться к отметке в 46 гривен.

Ускорение девальвации и рекордные интервенции НБУ

К концу октября курс гривны на межбанковском рынке достиг отметок 45,56-45,70 гривен за доллар, а в наличном сегменте превысил 46,00-46,30 гривен за доллар. Национальный банк Украины выступает основным продавцом валюты, увеличив объемы интервенций с 900 миллионов долларов до 1,2 миллиарда долларов еженедельно, что составило более 5 миллиардов долларов за месяц.

Основные причины роста спроса на валюту

Эксперты выделяют несколько ключевых факторов, способствующих росту спроса на иностранную валюту:

• Восстановление инфраструктуры: Массированные атаки на критическую инфраструктуру вынуждают украинский бизнес активно закупать импортное оборудование, такое как генераторы и комплектующие, что увеличивает спрос на доллары.
• Снижение экспортных возможностей: Параллельно с ростом импорта, атаки уменьшают экспортный потенциал страны, сокращая приток валютной выручки.
• Дефицит бюджета и задержка международной помощи: Усиливается скептицизм на рынке из-за риска недополучения налоговых поступлений в размере 70 миллиардов гривен до конца года. Также существует дефицит международного финансирования в размере 70 миллиардов евро на следующий год, а поступления в октябре были ниже ожидаемых.
• Влияние высоких цен на энергоносители: Повышенные мировые цены на нефть и топливо поддерживают спрос на валюту и способствуют инфляционному давлению, особенно при их длительном сохранении.

Финансовый эффект девальвации для бюджета

Ослабление гривны имеет и косвенный положительный эффект для государственного бюджета. Более высокий курс доллара позволяет правительству частично компенсировать дефицит бюджета за счет курсовой разницы. По оценкам экспертов, каждое ослабление гривны на 1 гривну увеличивает бюджетные поступления на 4-5 миллиардов гривен. Это происходит как за счет конвертации международной помощи, получаемой в валюте, так и за счет других статей доходов.

Прогноз курса на ноябрь

Эксперты не ожидают существенного укрепления гривны в ноябре. Прогнозируемый коридор колебаний составляет 45,00-45,75 гривен за доллар. Традиционная уплата квартальных налогов в ноябре может оказать временную поддержку национальной валюте и позволить Национальному банку сократить объемы использования золотовалютных резервов.

В то же время, психологический фактор играет значительную роль: рост курса доллара стимулирует население к защите сбережений. Наличный рынок может демонстрировать повышенный спрос и временный дефицит валюты из-за неготовности банков к паническим настроениям клиентов. Однако, после стабилизации и подкрепления наличными, ожидается, что он вернется к уровням межбанковского рынка.

По мнению Антона Куринного, новым курсовым коридором на конец года могут стать уровни 45,25-45,75 гривен за доллар.